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CEEM 全球宏觀經濟季度報告2020年第1季度-總覽
2020-04-29 11:31:00

*中國社科院世經政所CEEM(世界經濟預測與政策模擬實驗室),2020年4月20日

2020年第1季度

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全球宏觀經濟季度報告

總覽:2020年春季全球宏觀經濟運行與分析

2020年第1季度中國外部經濟環境總覽

——2020年春季全球宏觀經濟運行與分析

1、受新冠疫情影響,中國外部經濟景氣度在2020年3月份以后顯著下行。2020年1-2月中國外部經濟綜合CEEM-PMI分別為49.8、49.7,3月份大幅下行至46.9。美、歐、日等發達經濟體均面臨不同程度的經濟停擺,經濟活動急劇收縮,多項重要宏觀經濟指標跌幅甚至超出2008年金融危機期間。新興市場經濟體情況也不樂觀。

2、大宗商品價格顯著下跌。CEEM大宗商品價格1季度環比下跌9.64%。受新冠疫情帶來的需求沖擊和沙特、俄羅斯陷入價格戰影響,布倫特原油價格自季度初67美元的高點直線下泄至17美元的季末低點,此后價格有小幅反彈但仍處于低位。國際有色金屬價格大幅跳水,國際鐵礦石震蕩下行。農產品方面,國際大豆價格下挫,小麥價格上漲。

3、金融市場動蕩開年。3月份全球股票市場急劇動蕩,美元流動性危機爆發,資產遭遇拋售,風險資產、避險資產價格陸續暴跌。VIX指數上升幅度超過2008年金融危機水平。市場再現美元荒,美元兌其他貨幣升值。美聯儲緊急救市以后金融市場動蕩有所緩和,季末反映市場流動性風險的TED利差仍在較高水平。

4、全球經濟今年陷入衰退,恢復到正常狀態需要較長時間?;趯σ咔樽邉莸念A測,主要發達經濟體在今年夏天以前能走出疫情高峰期,經濟活動會有所恢復,即便如此全球經濟仍難以避免衰退。經濟恢復到正常水平需要一年半以上的時間。

5、我國經濟面臨多重挑戰和風險。一是出口部門復工復產受到外部需求約束,出口和就業面臨挑戰。二是國際供應鏈短期斷裂的風險。三是存在輸入型金融市場震蕩風險和通貨緊縮壓力。四是貨物貿易順差下降,外匯市場波動加大。

6、應對危機需要全球聯合行動。一是倡導各國共同反對貿易保護主義,全面降低關稅。二是倡導全球公共財政支出擴張,彌補市場需求不足。三是推動全球金融安全網更好地發揮功能。四是呼吁各國應在政治層面凝聚共識、擱置爭議、齊心應對。

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